【新!唐!人:北京時間2025年12月16日訊】中共從2024年開始連續幾年發行超長期特別國債。最近中共財政部又計劃在2026年發行超長期特別國債，說是要持續支持「兩重」建設和「兩新」工作。評論指出，發行超長期特別國債有助於紓解短期內到期的債券，減輕還債壓力。不過，沒有財稅體制改革、經濟結構性調整及國際經濟環境的好轉，發行超長期特別國債更像是飲鴆止渴。

中共財政部計劃在2026年發行超長期特殊國債，所得款項將持續用於「兩重」建設——國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，和所謂「兩新」工作，也就是大規模設備更新和消費品以舊換新計劃。

不過，關於資金將用於哪些國家重大戰略實施或重點建設項目，中共財政部的聲明並沒有提供細節。

台灣財經專家黃世聰：「因為明年看起來，中方認為以目前為止經濟的整個組成上面來說的話，可能政府要負擔更大的力道，所以政府要負責刺激經濟的角色。但問題是現在又沒有錢，沒有錢的話你要怎麼辦呢？就只好用舉債的方式。如果你在短時間要還，譬如說十年、二十年之內要還這些錢，它可能也還不出來，所以它就用一個所謂超長期的計劃。」

中共政府曾經發行3次特別國債，分別是1998年財政部發行長期特別國債，用於補充國有獨資商業銀行資本金。2007年發行的特別國債用於購買外匯，作為中國投資有限責任公司資本金。2020年則是抗疫特別國債。

大紀元專欄作家王赫表示，既然是特別，就不是常規發行，它是針對特殊事件。

大紀元專欄作家王赫：「因為它投入的很多項目，像什麼『兩重』『兩新』，其實投資回報率很低，它用那個項目本身賺來的錢來還債，幾乎是不可能的事情。它也知道這一點，所以它才用超長期，就儘量地把那個本金的償還往後推，甚至某種程度上要把它變成一種永續債，只要能夠定期地支付利息就可以了。然後到還本金的時候，它可以再發行新的國債，來把它償還掉，繼續往後推。」

中共財政部長藍佛安12月12日主持黨組會議，會議聲稱要重視化解地方政府債務風險，督促各地主動化債，嚴禁違規新增隱性債務。還要求黨政機關要堅持過緊日子，提振社會信心。

王赫：「當局也知道，政府的債務要進行控制，但是迫於經濟的壓力，民間投資、外來投資現在都是大幅降低，負增長。所以過去想通過政府投資來撬動社會投資，但現在的問題是什麼？社會投資沒撬動，政府投資就必須自己頂上來，所以自己挖了個坑給自己跳進來。」

台灣財經專家黃世聰認為，發行超長期特別國債有助於紓解短期內到期的債券，減輕還債壓力。

黃世聰：「某些程度來說，當然就是為了刺激經濟，但是這也暗示的說，中方似乎也認識到了經濟已經糟到不得不用這個方法。因為通常會發那種所謂的特別長期的國債，就是表示你短時的國債已經發到沒辦法發了之後，而且你的償債能力也不好，所以才會發這種長期的國債。所以某些程度來說看起來的話，至少中共官方它對明年的經濟看法是沒有那麼樂觀。」

因為經濟困難，中共當局已經從2024年開始發行超長期特別國債。2024年6月，中共財務部開始招標發行總額人民幣350億元的50年超長期特別國債，而在此之前已經發行30年、20年超長期特別國債，規模各為400億元。

王赫：「那麼這些債誰買？都是銀行買。其實就等於是一種變態的、變相的把這些債務都推給了銀行，使中國的金融危機風險越來越大。所以總體來講，中共包括超長期特別國債也好，包括大規模發行政府債也好，它最後導致的惡果，就是中共現在已經顧不上了，能發行債抵擋一陣就是一陣。所以它現在是得過且過的這麼一個狀態。」

王赫認為，沒有財稅體制改革、經濟結構性調整及國際經濟環境的好轉，發行超長期特別國債是飲鴆止渴。

編輯/黃億美 採訪/常春 後製/陳建銘