【新!唐!人:北京時間2025年05月16日訊】最新財報顯示，中國互聯網科技巨頭阿里巴巴AI和雲計算的業績低於預期。其後，該公司美股及港股的股價均大跌，騰訊、百度等中國科網股也跟跌。外媒分析稱，中國科技公司今年首季業績令投資者失望，暴露出了AI科技貨幣化所面臨的困境。

當地時間5月15日晚間，阿里巴巴發布了2025財年（截至2025年3月31日）的最新財報。根據報告，阿里2025財年第4季（即自然年2025年第1季）營收2,364億元（人民幣，下同），同比增長7%；經調整淨利潤人民幣298億元，年增22%，但這兩項數據均低於市場預期。其中，阿里巴巴雲智能集團季度收入為301.27億元，同比增長18%，但仍低於市場預期。阿里巴巴2025財年全年（2024／4至2025／3）收入為2,364.54億元，也略低於市場預估的2,379.1億元。

財報還顯示，阿里巴巴2025財年的自由現金流為738.70億元，同比下降53%，主要原因是阿里的雲基礎設施支出有大幅增加。

最新財報發布後，阿里巴巴在美國股市和香港股市上的股價應聲雙雙大跌。

星期五（5月16日），阿里巴巴港股（HK:9988）一度跌超6%，最終以123.4港元/股收盤，跌幅達4.27%；美東時間5月15日，阿里巴巴股價以123.9美元/股收盤，跌幅達7.57%。

當天的港股，百度集團（HK:9888）、京東集團-SW（HK:9618）、美團-W（HK:3690）也跌超2%；快手（HK:1024）、攜程集團（HK:9961）、騰訊控股（HK:0700）等科網股都有不同程度的下跌。

外界普遍認為，阿里雲在基礎設施投入大增的情況下，營收的增速卻不及預期，這是阿里業績公布後股價大跌的主要原因。有外媒評論稱，作為中國AI熱潮的「領頭羊」，阿里巴巴的首個季度財報季業績差強人意，給熱切的投資者「潑了一盆冷水」。

「這個財報季提醒我們，市場預期或許跑在了現實前面——無論是中國消費復甦的節奏，還是AI變現的速度」，盛寶銀行首席投資策略師Charu Chanana說，「中國大型科技企業仍處在轉型階段，想要重新估值上升，光靠效率提升還不夠，還需要一個可持續增長的故事。」

儘管中國科技行業主要面向國內消費者，但美中貿易戰以及美國對中國企業限制高端芯片供應帶來的不確定性，仍給這些公司的發展前景蒙上了陰影；而且中國本土市場的需求不穩定以及科技大公司之間的競爭激烈，也令投資者感到擔憂；再加上AI技術能給這些科技大公司帶來多大的實際收益仍存在諸多不確定性，投資者對中國AI科技投入的熱情正在消退。

美國證券交易委員會（SEC）美東時間5月15日披露的文件顯示，步步高電子創始人段永平管理的HH&H International Investment在今年第一季度減持了阿里股票146.87萬股，減持幅度達26.94%。

值得注意的是，阿里、騰訊和京東的高管們對於公司將如何通過AI實現盈利的問題基本上都避而不談。他們更側重於宣傳AI將有助於廣告、設計、購物等各方面的提升，但對AI技術對公司收入的具體貢獻究竟怎樣卻三緘其口。

（記者李明綜合報導/責任編輯：林清）